东方红资产管理的刘锐认为，要捕捉到泛科技成长领域阿尔法，需要从产业周期的角度出发。

2023-05-22 05:37:18 天津东方红商贸有限公司

• □本报记者王鹤静报道 刘锐是一位从腾讯产品经理到东方红资产管理的基金经理，他的投资哲学以产业周期的视角，捕捉泛科技成长领域中的阿尔法。他的投资底色纯粹而鲜明，即从产业背景出发，将泛科技成长风格嵌入到价值投资的大框架之中，挖掘行业中的阿尔法收益。 回顾过去在腾讯的经历，互联网公司相对扁平化的组织架构培养了刘锐从生命周期视角来看待产业的思维能力，学会了如何站在管理层视角去思考企业短、中、长期的发展路径。这些经历使他能够在投资中增加胜率。 在当前位置仍看好TMT行业中蕴含的投资机会。刘锐认为，市场对于人工智能给企业带来的长期影响仍然是低估的，因此他将继续在该领域中寻找机会。他希望通过行业均衡控制回撤，通过布局核心个股保持组合弹性，在景气上升阶段的好行业中选择头部公司进行相对重仓布局。 如何从众多的泛科技成长子行业中进行筛选？刘锐的方法是，从产业周期出发做“减法”，通过长周期和短周期筛选出6-7个行业，作为每个阶段重点研究和跟踪的方向，集中精力跟踪行业内龙头公司的动作和核心数据变化。过度分散往往会消耗组合的整体收益。 基于对产业周期的判断，刘锐相对看好TMT板块的投资机会，包括国内政策对数字化、信息化发展的大力支持以及未来大概率落地的订单可能带来的基本面变化，半导体领域自主可控取得的进展以及AI技术带来的跨越式进步。他认为，板块内部已经出现了局部过热的情况，因此需要保持谨慎，但同时也应该看到其中的机会。

  

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